徐小明：探寻股市下跌的真正原因（11）刀下幽灵

我们常听到说刀下亡灵，但今天我要说的是刀下幽灵，亡灵是死掉了、因为套保制度的本身，制造了庞大的空军，至股指期货下跌消灭了好多多头。但我今天说的是幽灵，他没死而且活的有滋有味，但他见不得光，他隐藏的很深，我叫它幽灵，因为它的目前生存方式有点像寄生虫，寄生在屠龙刀下（期指套保制度），所以我叫它刀下幽灵。

我们再看中金所披露的这交易数据，让我找到了很多的证据。如图所示，图中成交量排名第一的兴业期货，我都观察他好久了，他在多头持仓前20家机构竟然没有，在空头持仓的前20家机构里以900手居第18，但近期每天的成交量不是第一就是第二。图中做了10万手的成交，但他并没有多头持仓也没有空头持仓，也就是这10万手的交易，不是套保交易，而是投机交易。

我通过中金所的交易数据，找到了空军司令，如果说中证期货是以隔夜套保为主的机构中的空军司令，那么兴业期货就是以投机为主的日间交易之王（华泰期货也一直是日间交易非常活跃的，但华泰期货没有兴业期货那么明显，兴业坚决只做日间交易、只投机）。因为：

1、 兴业期货里的这笔资金，像幽灵一下隐藏的很深，每天来也匆匆、去也匆匆。
2、 兴业期货里的这笔资金，量很大，占主力合约全天成交总量的20%左右，完全可以主宰日间交易走势。
3、 兴业期货里的这笔资金，纪律严明，只做日间交易，是绝对高手。
4、 兴业期货里的这笔资金，规模在几十个亿左右，而且是保证金，其资金市值高达几百亿左右。这些钱集中扔在盘口上，肯定会扔出点名堂，1分钟成交8000手左右现在股指或1分钟线上很常见（8个亿保证金）。

但很明显我并没有给它很高的评价，因为他所做的事，我称之为幽灵算给面子了，我之前给他起的名字是“刀下魔鬼”的。


我之所以称之为幽灵，是因为这帮家伙也主在做空：


股指期货盘中为什么会经常莫名其妙的在盘口跳水？


这个我不用多说了吧，你若看到大盘在盘口上井喷或跳水，以前一定是某只板块在整体大涨或整体大跌，大盘才会这样。而股指期货推出之后，大盘盘口出现井喷和跳水的原因十有八九是股指期货出现井喷或跳水在先。


那么股指期货为什么会在盘口上出现莫名其妙的井喷和跳水呢？这就要研究日间交易了。除了机构一部分持仓做空还有一部分做日间交易，除外就要研究兴业和华泰期货。兴业期货隐藏的某种力量，纪律如此严明，但他们是在做投机，每天绝不隔夜，所以我断定兴业期货和华泰期货的是日间交易之王，投机不是一两个人的交易，而是一群人。但这群人的行动高度一致，背后一定有高手统一指挥，所以他们在主宰日间交易。


还拿11月1号的中金所数据来说，中证期货（中信证券的自营股指期货套保部分），他的成交量是35000张单，他的持仓是15000张单，即中证期货我敢保证盘中有砸盘行为，即他没有把全部的套保额度变成隔夜单，而是长期持有一部分（半数左右）空单，另一部分短期砸盘，我说砸盘一点都不过分。因为套保的行为目前只是空和平空，所以机构套保部分的日间交易，我断定他们的方向是向下的。

而兴业期货，他的隔夜单只有1000手，而成交单却有10万手，那么就代表了其几乎全部都是在做日间交易，绝不隔夜，他们再做投机。按理说，这10万手的日间交易，怎么也应该拼的过35000手的日间交易啊，可惜没那么简单。那35000手，都是做空的，而这10万手，多空不好说。

我之前就注意到他们，但我一直以来都没有说，我要观察他们是敌是友。



这么大的投机，是能够抵抗机构套保的一种很重要的力量，我并不想轻易给他们下结论。一直到目前，所发生的市场表现来看，这股力量表现的很不同寻常，因为他们非敌也非友。

他们大部分时间里，不愿意跟机构套保资金正面为敌，多半可能会借力打力，也在做空，机构对他们表现的比较暧昧。

但心情好的时候，也反咬机构一口。机构套保对于牛市是吃人的狼，他们就是吃狼的虎，因为他们有时候连机构也咬。